云顶2322备用网址,云顶2322的app下载

欢迎来到云顶2322备用网址!本集团主营纯碱、氯化铵、三聚氰胺、小苏打等产品,欢迎各位前来采购!
您的位置:云顶2322备用网址 > 资讯中心 > 行业资讯 >
行业资讯
攀升动力预期不足 玻璃期货有回落风险
2020-07-17 11:26

2020年7月13日郑商所玻璃主力09合约盘中上攻1600元/吨,一度触及涨停板1603元/吨。玻璃期货合约自4月中旬出现拐点以后,已经连续3个月上涨,高点1603元/吨较2020年4月14日低点的1177元/吨上涨426元/吨,涨幅达36.19% 。玻璃期货上一次站上1600元/吨是2013年2月份,距离现在已有7年多。玻璃期货上市以来的最高点1652元/吨同样出现在2013年2月份。、
 

      玻璃需求预期较好 下游积极接货
 

      四月中旬以后下游复工较好,且2020年下半年预期需求较好,中下游积极接货补库,国内玻璃库存出现拐点。玻璃厂顺势涨价,市场买涨,库存加速去化库存。就目前来看,国内浮法玻璃下游深加工企业开工正常,中大生产企业开工率保持高位,市场需求表现复苏繁荣,市场信心向好。中长期来看,房地产占据玻璃需求的75%左右。2017年下半年以来,新开工面积保持较好增长,而竣工面积2018年以来出现下滑,虽2019年下半年小幅修复,但差值依旧较大。2019年下半年以来房地产竣工端表现较好,如果没有此次新冠疫情,房地产竣工端将会在2020年一二季度延续下去。但由于疫情的影响,竣工端对于玻璃的需求积累延后,2020年下半年有赶工预期。但在房地产整体宏观背景对比性,2020年预计很难超越2012-2013年的竣工高潮。在此背景下,玻璃价格大幅涨超2013年的概率不大。

 

      玻璃面临季节性回落风险
 

      从玻璃期货价格季节性规律来看,4-7月份玻璃上涨的概率较大,而8-10月份下跌的概率较大。主要原因在于中下游会在二季度提前备货,并且上半年华北地区环保压力较大,因此7月份之前上涨概率较大。8月以后,中下游备足库存叠加雨季施工速度放缓,会造成玻璃价格高位回落。2020年下半年基本面情况与去年相似,尽管需求预期好于去年,但库存同比较高,价格已经涨超去年同期100元/吨。且玻璃成本原料及燃料价格均是下行趋势,玻璃生产利润已经达到历史高位,前期检修的生产线有点火复产预期。因此,预计7中下旬以后玻璃有回落风险。

 

      观点与策略:玻璃后市宽幅回落为主
 

      宏观方面来看,2020年下半年宏观环境较好,房地产竣工端有较高的修复预期,2019年下半年的高需求有望在2020年下半年延续。受政策方面的原因国内玻璃产能在今后几年内不仅不会增加,反而还有减少的趋势。在这种供需收紧的态势下,可以确定的是玻璃市场价格不具备大跌基础。以当前国内玻璃交割品价格1500元/吨为基础,后市预计价格将维持1400元/吨以上。就短期来看,玻璃库存同比增加42.16%,且玻璃厂利润已经处于历史高位,生产线后期点火预期较高。当前南方雨季还将延续的背景下,并且中下游在已经储备不少库存,玻璃价格继续攀升的动力预期不足。
 

      就9月合约而言,距离交割月仅剩下60天左右,而期货价格升水现货100元/吨左右。考虑到交割接货成本等粗略估计,只有现货价格上涨至1700元/吨,买方才会在当前1600元/吨期货价格背景下考虑接货。负重前行的高玻璃库存下,大家预期短期玻璃现货价格再度上涨200元/吨的可能性不大,因此9月合约1600元/吨的高价位预计不可持续,有回落预期,9月合约可考虑于1600元/吨附近逢高空为主,目标位1500元/吨附近。玻璃2101合约预计1350-1650元/吨宽幅震荡为主,可考虑高抛低吸为主。


    【7.5-7.12】纯碱价格走势与行情预测_云顶2322备用网址  

纯碱,三聚氰胺,氯化铵
联系电话
XML 地图 | Sitemap 地图